Chứng khoán thế giới hôm nay – 12/09/2025: Lạc quan từ Fed nhưng cảnh giác với bất ổn toàn cầu

Tổng quan thị trường quốc tế

Thị trường cổ phiếu toàn cầu ghi nhận luồng vốn rút ra từ quỹ cổ phiếu lần đầu tiên sau năm tuần khi các nhà đầu tư chốt lời và giảm thiểu rủi ro giữa định giá cao và bất ổn chính trị toàn cầu (Pháp, Nhật Bản, Trung Đông, Ukraine).
Tuy vậy, các thị trường châu Á và châu Âu vẫn duy trì xu hướng tích cực nhờ kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất trong thời gian tới.

Nasdaq Composite lập đỉnh mới, tăng nhờ cổ phiếu công nghệ dẫn dắt, đặc biệt Microsoft và Tesla.
Chỉ số S&P 500 gần như đi ngang – giảm nhẹ khoảng 0,05%, thể hiện sự thận trọng của nhà đầu tư.
Dow Jones giảm khoảng 0,6%. Sự sụt giảm chủ yếu do các cổ ngân hàng, vật liệu, và chăm sóc sức khỏe có hiệu suất kém hơn nhóm công nghệ.

Thị trường Nhật Bản (Nikkei 225), Hàn Quốc, Đài Loan đều chạm các mức cao kỷ lục, nhờ niềm tin mới trong công nghệ AI và hy vọng Fed giảm lãi suất.
Thị trường Trung Quốc và một số nước Đông Nam Á cũng có cú hồi nhẹ, mặc dù vẫn có lo ngại về tăng trưởng kinh tế nội địa và chính sách kiểm soát xuất nhập khẩu.

Các chỉ số châu Âu như Euro Stoxx 50, FTSE và DAX có phiên tăng nhẹ hoặc giao dịch ổn định. Nhà đầu tư theo dõi sát các chỉ dấu về lạm phát, chính sách của ECB và tác động từ bất ổn chính trị, ví dụ ở Pháp.
Đồng euro và các đồng tiền châu Âu có sự biến động nhẹ so với USD khi nhà đầu tư cân nhắc giữa lợi suất trái phiếu và chính sách tiền tệ.

Kỳ vọng Fed cắt lãi suất: Đây là yếu tố chi phối thị trường hiện nay. Dữ liệu cho thấy lạm phát ở Mỹ có dấu hiệu giảm trong các thành phần quan trọng, và thị trường lao động có những dấu hiệu chững lại.
Giá trị định giá cao đặc biệt trong nhóm công nghệ – làm tăng nguy cơ điều chỉnh nếu kỳ vọng không được đáp ứng.
Bất ổn chính trị, địa chính trị: Các khu vực như Trung Đông, Ukraine, Pháp, Nhật có những rủi ro chính trị – làm nhà đầu tư dè chừng hơn.
Tình hình ngoại hối & lãi suất trái phiếu: Đồng USD yếu hơn giúp các thị trường mới nổi trở nên hấp dẫn; lợi suất trái phiếu Mỹ và châu Âu có biến động cho thấy sự chuyển hướng dòng vốn giữa cổ phiếu và tài sản ít rủi ro.

Thị trường khả năng sẽ tiếp tục dao động trong vùng hỗ trợ/kháng cự hiện nay, đặc biệt với nhóm công nghệ và cổ AI nếu có tin xấu về định giá hoặc dữ liệu kinh tế.
Nếu Fed giảm lãi suất, điều này có thể là chất xúc tác mạnh cho cổ phiếu công nghệ, cổ nhóm tiêu dùng và các thị trường mới nổi. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế bất ngờ xấu đi, có thể dẫn tới bán tháo trong nhóm cổ rủi ro cao.
Các thị trường đang chuyển dần sang trạng thái thận trọng hơn; nhà đầu tư nên cân nhắc phân bổ danh mục để bao phủ rủi ro địa chính trị và biến động lãi suất.

Ưu tiên cổ phiếu ngành công nghệ, AI, bán dẫn – nếu xét đến tiềm năng tăng trưởng lâu dài cùng với các cổ có mức định giá hợp lý.
Giữ phần danh mục “phòng thủ” gồm cổ ngành hàng tiêu dùng thiết yếu, chăm sóc sức khỏe, truyền thống – để giảm thiểu rủi ro khi thị trường có điều chỉnh.
Theo dõi sát các bản tin kinh tế sắp tới: dữ liệu lạm phát (PCE, CPI), số liệu lao động, quyết định chính sách của Fed và ECB.
Quản lý rủi ro bằng cách đặt điểm cắt lỗ (stop-loss), tránh sử dụng đòn bẩy cao khi thị trường biến động lớn.